被疑杀熟引热议:“社区团购大战”前关键人物退休 美团迎新挑战

原标题:被疑杀熟引热议!“社区团购大战”前关键人物退休 美团迎新挑战丨公司汇

《投资时报》研究员吕贡

受益于58亿元投资收益,美团今年第三季度实现大幅盈利。但若扣除公允价值变动收益等溢利,今年第三季度美团经调整净利为20.55亿元,同比增速为5.8%,低于去年同期的7.1%。

最近,美团因为两件事成为话题焦点。首先是被疑大数据杀熟。12月17日,一篇名为《我被美团会员割了韭菜》的文章刷屏朋友圈,此文作者称,在美团上的同一家店铺,用同一个配送地址,在同样的时间点单,会员比非会员的配送费高出1至5元。

一时间,购买了美团会员的用户纷纷在网上控诉其“价格歧视”“割韭菜”“利用大数据杀熟会员”等行为。这些突如其来的声音将美团推到了舆论风口,美团也因此登上了当日微博热搜榜的第五位。

对此,美团外卖在回应中将问题归结为“定位偏差”,其表示,配送费差异与会员身份无关,而是由于软件存在定位缓存,导致错误使用了用户上一次的历史定位,出现了配送费预估偏差问题。但在实际下单时系统并不会受此影响,而是按照客户的真实地址计算配送费。

而就在“杀熟”事件曝出的第二天,美团联合创始人、高级副总裁王慧文官宣如约退休的消息,再度引发了新一轮讨论。一众美团人在朋友圈表达对老将的怀念,而资本市场则更关心美团下一步的战略调整。

自成立以来,美团经历了两轮大战,从一开始的千团大战到之后的外卖大战,其面临的竞争对手也由一开始的创业公司变成了创业公司及互联网巨头。如今在王慧文宣布离开的当口,美团也正在进入下一个阶段,即社区团购大战,其无疑将面对来自更多巨头的残酷对抗。

或是出于备战考虑,美团随即宣布进行了新一轮组织架构调整,为加强对中高级管理者的培养发展、选拨调动、评估任用和考核激励,该公司成立了中高管发展部。

新业务亏20亿

11月30日,美团在盘后公布了其2020年第三季度业绩报告。数据显示,今年第三季度,其营业收入同比增长28.80%、环比增长43.20%至354.01亿元,超过市场预期。

据了解,美团的业务主要分为餐饮外卖、到店和酒店旅游以及新业务三块。具体来看,在今年第三季度的总营收中,来自上述三块业务的收入占比分别为58.45%、18.30%和23.25%。其中,该公司的外卖业务贡献了超五成的营收,达206.93亿元,且较上一年同期增长32.80%,同比增幅略高出同行业竞争对手饿了么3.5个百分点。

《投资时报》研究员进一步将时间维度拉长,梳理了美团近年来的财报发现,以外卖起家的美团,其外卖业务始终是公司的基本盘。

据财报数据披露,2017年第三季度—2020年第三季度,美团的餐饮外卖业务所贡献的收入分别为60.44亿元、111.72亿元、155.77亿元和206.93亿元,逐年大幅递增,且占各年三季度总营收的比重均超50%,分别高至62.48%、58.57%、56.66%和58.45%。

今年以来,美团餐饮外卖业务各季度所贡献的营收同样远高于新业务,三个季度增加超60亿元,而同时期新业务仅增加约10亿元。

而美团今年第三季度实现的净利润,亦较上一年同期的14.47亿元暴涨364.64%,达到67.24亿元。其中,餐饮外卖实现7.68亿元的盈利,较上一年同期增长132.23%,但低于今年二季度的13亿元盈利。

在餐饮外卖业务保持稳定的同时,今年第三季度美团的新业务再度出现亏损,且亏损额高至20.29亿元。不仅相较上一年同期的-12.02亿元亏损规模进一步扩大,并且创下近来三个季度的亏损额新高。

《投资时报》研究员注意到,美团的新业务主要包括共享单车、B2B餐饮供应链服务、小额贷款业务、美团优选、美团买菜以及美团闪购等。

分析人士认为,美团所处的阶段正逐步由外卖大战过渡到社区团购大战,面对来自阿里、京东、拼多多等互联网巨头的对抗,美团优选推进“千城计划”、美团买菜在一线城市不断扩张,投入了大量资金,这或是造成其新业务长期大额亏损的核心原因。

就目前形势来看,美团新业务仍需要投入大量资金、继续烧钱,就如其一开始的外卖业务、美团单车业务一样,短期内或许并没有盈利的可能。

美团今年前三个季度外卖及新业务营收情况

投资撑起利润 股价回调

据财报数据披露,今年第三季度美团实现净利润较上一年同期出现大幅上涨,但拆分业务来看,67.24亿元的盈利中有高至58亿元来自投资收益,而这部分收益主要源于王兴的一次坚持。

今年7月,理想汽车(LI)成功登陆纳斯达克,但此前新能源汽车企业的经营状况长期处于不稳定态势,盈利前景未知,作为该行业的头部企业之一,理想汽车也曾一度在生死线上徘徊。而王兴却看好理想汽车,并不顾反对选择了投资。

短短一年时间内,王兴联合美团共计为理想汽车投入了11.60亿美元资金,并且在理想汽车的最后一轮认购中,王兴和美团合计持有理想汽车的股份由23.40%升至24%,甚至比其创始人李想21%的持股还多出3个百分点。

目前的理想汽车市值已较上市初期翻了3倍,美团亦在今年三季度盈利大增。但需要注意的是,投资收益并不能算作美团经营性业务真正意义上的盈利。若扣除公允价值变动收益等溢利,美团经调整净利为20.55亿元,同比增速为5.8%,低于去年同期的7.1%。

受诸多因素影响,美团股价在公布了今年三季度财报后的当日一度走高,但很快便陷入了连续下跌的态势。截至当日收盘,其股价跌幅达到7.05%,仅有290港元/股。与此同时,其市值亦蒸发近1300亿港元。

《投资时报》研究员注意到,美团股价曾在今年11月初冲破338港元/股。并且,该公司市值也曾短时间超过工商银行,成为港股中总市值排名第三的上市公司,仅次于阿里巴巴和腾讯控股。

不过,或受制于市场对于社区团购模式的争议之声,美团股价近一段时间涨势乏力。12月14日,该公司股价曾一度下跌7.35%。目前虽然处于小幅上涨,但截至12月23日收盘,其每股股价仅有287港元,远低于11月初。

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